4000点同花易配，终于来了！
2025年10月28日，时隔十年之后，上证指数又一次突破4000点大关。一时间，很多股民“喜大普奔”。
存储芯片，龙头股问世
众所周知，本轮牛市最重要推手当属“小登”云集的AI板块。
这几天，、新易盛、工业富联等AI大票再创历史新高。
但要说当下A股最强的AI细分赛道，并不是“易中天”这些光模块股票，而是存储芯片股。
存储芯片股里，最强龙头股当属。
自9月初股价启动以来，江波龙从不到90元一度涨到266元，一个多月涨幅超过200%。
尤其是10月24日、27日，江波龙股价分别暴涨16.73%、19.82%，这种股价翻倍后的再度连续暴涨，让公司热度急剧飙升。
10月27日盘后龙虎榜显示，有多个机构席位在买入江波龙。
除了江波龙之外，同属于存储芯片、高带宽内存板块的多家公司也集体暴涨。
10月24日、27日，精智达分别大涨6.02%、15.45%；拓荆科技分别大涨10.55%、10.31%；分别大涨5.29%、10.28%；佰维存储分别大涨10.7%、7.31%。
存储芯片公司同花易配，这几天大有风头盖过其他AI大票的趋势。
从业务范围看，江波龙主营业务是存储芯片的研发、设计、封装测试及解决方案提供，覆盖消费级、工规级、车规级及企业级全场景存储需求。
公司四大核心产品线分别是：
嵌入式存储产品，包括eMMC、UFS、LPDDR等，应用于智能手机、智能汽车、物联网设备及可穿戴设备等场景。
固态硬盘（SSD）产品，又细分为消费级SSD和企业级SSD。前者面向笔记本电脑、游戏机等，产品包括M.2 SSD、NVMe SSD等；后者有PCIe NVMe SSD和SATA eSSD，应用于AI服务器、数据中心及云计算领域。
移动存储产品，包括U盘、存储卡（SD/microSD）、移动硬盘等，国内著名存储卡品牌Lexar（雷克沙）正是江波龙旗下的。
内存条产品，有DDR4/DDR5内存条等，覆盖台式机、笔记本及服务器领域。
江波龙的四大核心产品中，跟AI相关度极高的是2025年推出DDR5 RDIMM内存模块，支持千卡级AI训练集群。
根据公开信息，江波龙2025年上半年企业级存储业务收入6.93亿元，同比增长138.66%，占总营收比重提升到6.8%。其中一季度收入3.19亿元，同比增长200%，二季度环比继续增长至3.74亿元。
也就是说，江波龙企业级存储业务收入的暴涨，牢牢卡位住了“AI算力基础设施”这一超级大风口，股价暴涨就成了水到渠成的事情。
AI大爆发，存储芯片需求暴增
今年以来，黄金股、有色金属股集体大涨，背后原因就是黄金、铜等金属价格上涨。
同样同花易配，“涨价逻辑”也是江波龙为代表的存储芯片股价暴涨的最核心逻辑。
2025年4月时，存储芯片价格就出现上涨，美国存储巨头闪迪率先宣布消费类NAND闪存产品价格上调10%以上，主要覆盖SSD、内存卡等消费级产品。
当时的涨价背景是，AI数据中心需求对闪存产品需求增加，企业级SSD替代传统硬盘（HDD）趋势在加速，但当时尚未形成全面涨价浪潮。
9月，存储芯片再次迎来涨价，这次势头明显更猛，是大厂全面涨价。
三星、SK海力士、美光等最头部的存储芯片巨头宣布DRAM（如DDR4、DDR5）和NAND闪存价格上调20%-30%，部分产品（如DDR4）单月涨幅则是超过30%。
现货市场中，闪存产品出现一货难求景象，DDR4价格大涨，企业级SSD价格飙升。
9月份闪存价格暴涨的原因是，AI需求大爆发，以及结构性供需失衡。
根据研究数据，2025年全球AI训练数据量将达到1.2ZB（1ZB=10亿TB），是2022年的15倍。
如此暴增的训练量让存储需求出现巨大增长。再加上“十一”假期，OpenAI公司视频大模型Sora的横空出世，市场对存储市场的需求量预期再度推高。
Sora的单条10秒视频需消耗50MB存储空间，而之前的文本模型仅为KB级，二者数据量差距达千倍以上。
Sora 2极大降低了视频创作门槛，用户生成内容数量呈现爆炸式增长，市场预计单用户年均存储消耗将增长50倍。
供需失衡下，还能炒作多久？
在AI行业大发展对存储需求激增的同时，各大存储厂商却在过去的一年大量削减产能。
三星、SK海力士、美光等巨头，自2024年四季度起，将DDR4、LPDDR4X等成熟制程产能削减30%-50%，转而投入HBM、DDR5等高附加值产品，导致传统存储产品供应紧缺。
比如，三星2025年DDR4产能同比减少35%，导致其现货价格半年内暴涨；2025年1月美光新加坡工厂断电事故，导致NAND出货量减少15%；韩国工厂因环保政策限制稼动率，三星DRAM产能利用率降至65%，远低于历史平均水平。
在存储巨头们削减产能后，存储产品的库存也越来越少，随着AI带动存储产品的激增，供需平衡被彻底打破。
一方面是供给收缩，一方面是需求暴增，供需的缺口越是巨大，就越会出现大行情。这个逻辑适用于任何商品，在国内商品期货市场上，前些年螺纹钢、动力煤等价格的暴涨，正是基于“供需缺口”这一大的历史背景。
存储芯片事实上也有着非常强的涨价、降价周期，其明显的周期属性决定了相关公司会在供不应求的周期股价大涨，供大于求的周期股价大跌。
那么，存储芯片什么时候能首先恢复到供需平衡的状态呢？
根据主流机构，如TrendForce、花旗等预测结果，2026年底至2027年，存储芯片才能逐步缓解短缺，这是因为DDR4/DDR5等产品产能爬坡需18个月的周期。
还有机构预计，在AI大爆发的情况下，存储芯片这类高附加值产品，将长期结构性紧缺，供需平衡是无解的。单就高带宽内存来说，SK海力士、三星产能2026年已经满载，但英伟达、Meta等客户订单已排至2027年。
不管机构们的预期如何、准不准确、有没有夸大的成分，一个客观事实是，存储芯片类股票的大涨到现在不到两个月，而存储芯片类产品供不应求的周期还有较长一段时间。
在这一“时间窗口”下，相关公司可能被大资金反复炒作。投资者需注意，再牛的股票都是越是高位风险越大，短期的暴涨很可能把未来预期炒透支了，如果盲目追高，很容易亏损。
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